Здравей Георги,

Калкулациите са ти горе долу верни, около 5% и малко отгоре е средният ръст в дивидентите за последните години. Тази стойност се осреднява автоматично с формула както съм ги въвел в таблицата. Вземат се предвид всички дивиденти, които си въвел за последните години, изчислява се техният ръст YoY, т.е. година след година, и накрая се осредняват, за да се получи среден ръст на дивидента за всичките години назад.

Прогнозата за растеж от 1.89% е причината да получаваш отрицателни стойности, т.е. нереални. Както го казвам и в статията, няма как дивидентът да расте с повече проценти отколкото самата цена на компанията. В смисъл, то има как естествено и се случва, но за да е приложим този модел, винаги процентът на ръст в цената на акцията трябва да е повече отколкото ръстът в дивидента. Ще видиш, че ако въведеш стойности над 5.20% за Required Rate of Return, ще получиш съвсем друга картинка.

Видях също, че както и казваш, това е прогнозата, която дават анализатори за следващите 5 години. Съветът ми е да погледнеш също и в други сайтове и да сравниш дали прогнозите съвпадат. Ако имат малки разлики е ок. Но ако имат големи разлики, това не е добре, значи някой от сайтовете бърка много здраво с прогнозата.

А най-добрият метод и всъщност единственият достоверен за теб, би бил ти да се запознаеш много добре с компанията, нейният бизнес модел, операциите, които извършва, историческото движение на цената и общо взето с всички фундаменти на компанията. Задай си въпроса защо анализаторите дават толкова нисък ръст за следващата петилетка? На какво се дължи това? Ако намериш отговора на този въпрос, ще можеш реално да оцениш компанията.

Аз винаги съветвам на Required Rate of Return да слагаме именно нашия процент на възвръщаемост, който търсим ние самите от тази компания. Не вярвам ти да очакваш 1.89% ръст на година за своята инвестиция за следващите 5 години, нали така? Стойностите от yahoo finance ги давам като пример, за да се ориентираме и сравним тези стойности с нашите очаквания и дали те съвпадат или се различават много. Ако се различават значително, то нещо в нашите сметки и очаквания не е както трябва :).

Другият вариант, който може да се използва за стойност в това поле, е WACC – Weighted Average Cost of Capital. Но това е метод за определяне на този процент на възвръщаемост, на който аз не съм обръщал все още внимание. За вбъдеще ще го направя.

И ако трябва да се върна на нашите очаквания към дадената компания, ясно може да се види, че за WBA, последните 5 години са били с близо 14% ръст. Незнам каква може да е причината този ръст да спадне на 1.89% за следващите 5 години. Това определено трябва да се провери. Аз не съм анализирал тази компания и затова нямам представа за какво става въпрос и защо анализаторите са дали такава ниска прогноза.

Аз лично не съм голям инвеститор в дивидентни компании и рядко анализирам такива. Но принципно, имай предвид, че процентът на възвръщаемост на една дивидентна компания се определя като към растежа на цената прибавим и dividend yield, който получаваме. Тоест, ако една дивидентна акция има ръст в цената от 5% за 1 година и също изплаща 4% dividend yield, то нашата възвръщаемост би следвало да се приеме, че е 9% (5% + 4%).

Извинявам се за спама. Заблудих се, въведох цифрите отново и да Avg Growth показва, че е 5.20%, но Required Rate of Return в Yahoo e 1,89% (Next 5 Years (per annum). Ако той трябва да е по-висок от Avg Growth, може би трябва да го търся другате или се бъркам отново ?

Благодаря за разяснението. Growth Estimates (1.89%), го взех от yahoo.finance (Next 5 Years (per annum). Може ли да ми разясниш как стигна до 5.20% average rate of return ? Бих искал да знам как да го изчисля ?

Благодаря предварително.
Поздрави

Здравей Георги,

Грешката идва оттам, че за Required Rate of Return си писал само 1.89%, което е по-малко от Average rate of return (в твоя случай 5.20%). Затова се получава отрицателна стойност. Не е нормално процентът на възвръщаемост, който търсиш да е по-малък от средния годишен ръст на дивидентните плащания. Това е грешката ????.

Изпратих screenshot. Благодаря за отделеното време.

Здравей Георги, може ли да ми изпратиш скрийншот на info@angelovdimitar.com как изглежда сметката ти, за да видя каква е причината да получаваш такива стойности.

Правя Intrinsic Value на WBA (Walgreens Boots Alliance, Inc.), като една blue chip dividend компания, но не съм сигурен дали не правя нещо грешно, понеже Intrinsic Value излиза отрицателна.

Intrinsic Value: -60.09 $