Сложната лихва отиде в канала!

На последната ни среща за края на месеца в Angelov Dimitar Community първият от по-лесните въпроси беше за сложната лихва и какво става с нея, когато цената на един актив, както е била нагоре, изведнъж падне надолу 🙂

Естествено, верният отговор е ясен. С тази статия искам да обърна внимание на нещо много важно, с което повечето начинаещи инвеститори се сблъскват, а именно инвестиране в добри компании на „добри“, разбирайте скъпи цени.

Между другото, играта „Кой иска да стане дългосрочен инвеститор?“ си я играем в края на всеки месец, много е забавно и полезно, имаме и награда, която отива за благотворителност. Имаме и запис на всички срещи, така че всеки може да научи нещо от тях, дори да не е присъствал.

Историята помни много примери на надценяване, балонизиране, еуфория на пазарите и след това години на спадове и застой. Такъв е примерът с редица банки, които през 2008-ма година глътнаха вода покрай факта, че правиха много пари от дериватите, които замалко да фалират света. А други 100+ годишни банки даже вече ги няма…

Но банките не са единствените. Можем да кажем, че от всички 11 сектора на борсата има примери за мега надценяване, а след това спускане надолу и умиране или просто НЕвъзстановяване.

Ето я например компанията INTEL, която язди на гребена на вълната по време на дот-ком балона и към днешен момент, 26 години по-късно, цената на акциите все още не е достигнала онези нива от милениума. Intel от 2000-ната досега прави доста по-силни процесори, пазарният дял при компютрите е много висок, но това „не топли“ акционерите, които са вярвали, че INTEL през 2000-ната година ще им направи много пари.

Друг характерен пример, който обичам да давам е с една компания, която е много силна, от най-големите и печеливши компании в света е, винаги е била такава, но има една 16-17 годишна дупка в нейната цена, която ако съвпадне с вашия инвестиционен хоризонт… то може да ви се наложи да реализирате загуба от иначе добра компания. Става въпрос за Microsoft. Акциите падат на дот-ком балона и се връщат там, където са били чак 16-17 години по-късно.

Да, сега струват много, но какво го „топли“ това човекът, чийто инвестиционен хоризонт завършва през 2015-та да речем, иска да се пенсионира и да си ползва парите, ами ще трябва да продава на загуба и после да не гледа какво става през следващите години, защото много ще го е яд, нали?

Тези примери показват как можем да превърнем всяка добра компания в лоша инвестиция, ако платим прекалено висока цена. Трябва да разберем, че фондовата борса не се съобразява с нас и това, че всички активи вървят само нагоре е най-голямата заблуда!

Compounding-ът (сложната лихва на фондовата борса) може да си върви и да си се трупа години наред и в един миг всичко да бъде изтрито след сериозни спадове. Ето защо е важно, ако ще инвестираме в акции, да имаме инвестиционен портфейл, който да ни дава смислена диверсификация и да ни предпазва от това спад в една или две компании да ни остави със заключени пари на загуба години наред.

И да, ETF-ите са удачен избор за диверсифициране, защото компаниите вътре се пренареждат, в повечето пъти по критерият пазарна капитализация и по-силните, ако станат по-слаби, съответно падат надолу и други заемат техните места, като по този начин възстановяването е по-бързо, когато целият пазар е паднал.

Защото истината е, че ако топ 10 компаниите от S&P 500 паднат в момента с 50% всяка, целият индекс ще падне с около 16-17%, така ми каза chatGPT и май до голяма степен е прав тоя чат 🙂 Попитах и GEMINI и той ми потвърди същото 🙂

А едно е възстановяване от 17%, друго е възстановяване от 50%, нали? За да се възстановят 50% са нужни 100% ръст. Не са много компаниите, които ще постигнат това за кратко време.

Виждам, че много инвеститори са надъхани и искат да инвестират в NVIDIA и други много актуални компании, но е много важно да се разбере, че колкото и да е добра една компания, отдалечила ли се е много от фундаментите си, в крайна сметка корекция надолу ще последва при първото забавяне или дори само при мисълта за забавяне у повече инвеститори.

Когато инвестираме само на база очаквания и не се съобразяваме с цената, можем да попаднем в един 5 годишен капан, като например при акциите на TESLA, които не са направили нищо за 5 години, ако сме ги купували, когато ТЕСЛА беше най-модерната акция, която всички купуваха.

5 години изобщо не са малък период от например един 15 или 20 годишен хоризонт, а да не говорим от един 10 годишен хоризонт! Ако през 2021-ва сте били на 50 години и сте инвестирали всичките си пари в TESLA и сте си казали, че Илън Мъск е номер 1 и ще ви направи богати, то сега, 5 години по-късно, вашите пари не са мръднали, а Илън Мъск е в пъти по-богат и е напът да стане първият трилионер в света.

И ако искате на 60 години да изтеглите инвестициите си и да си живеете живота, това означава, че имате още 5 години, през които ще се надявате акциите на ТЕСЛА все пак да ви дадат някаква доходност или пък ще продадете сега като сте на нула, ще преглътнете 5 години нулева възвръщаемост, 5 загубени тотално години и тепърва ще инвестирате в нещо друго, което евентуално за следващите 5 години ще ви даде онова, което сте търсили за 10 години.

Оттук се сещате, че ще ви е нужна доста по-голяма възвръщаемост вече, което пък предполага поемане на доста по-висок риск, за да може да си позволите само за 5 години да инвестирате, което като период е много малко.

Само за сверка, S&P 500, който съдържа в себе си TESLA и всички други популярни и мега печеливши компании, все пак за 5 години е върнал към 90% с реинвестирани дивидентите.

A евровите ETF-и следящи индекса са дали дори повече, 95%, въпреки „загиването“ на американския долар през последната 1 година.

Това прави по над 14% доходност средно на година за последната петилетка, никак не е зле, нали?

И не правя това съдържание, за да ви убеждавам колко са надценени някои компании, може действително още години наред тяхната пазарна цена да продължи да се покачва, може фундаментите да настигнат цената, кой може да каже какво ще стане – абсолютно никой.

Но ако искаме да бъдем интелигентни инвеститори и да сведем до минимум възможността сложната лихва, която сме трупали с години да бъде изтрита, редно е да поставим риска преди потенциалните големи печалби и да подходим разумно, като се диверсифицираме и ако притежаваме акции, които сме купували надценени и които са вече много повече надценени, просто да си заключим печалбата, ако имаме такава, за да не бъде тя изтрита, както това се случи с толкова много супер печеливши компании в последно време.

Още веднъж, добра компания не означава автоматично добра инвестиция. Цената е важна, защото ако я пренебрегнем, тежко ни и горко, това наше пренебрежение може да бъде наказано много сериозно!

И Amazon и Microsoft и Tesla и още много популярни и иначе добри и печеливши компании, от най-печелившите даже, просто за последните 5 години са дали много по-малка възвръщаемост от индекса и това е факт, който не може да се оспори.

И причината е, не че са станали по-лоши компании и затова цената им е паднала, ами просто спекулативната възвръщаемост е била в повече, според мен дори все още е в повече и съвсем нормално наблюдаваме спадове, просто защото цените са били много високи, това е!

Така че, ако искате да не губите парите си, да не спирате compounding-a и да следвате 2-те златни правила – правило номер 1 и правило номер 2, знаете ги кои са, просто имайте инвестиционни портфейли и винаги поставяйте риска пред печалбата, ако искате да погледнете сериозно и дългосрочно.

Не си мислете, че изтървате много, ако нямате отделни от индекса инвестиции в големите и популярни компании. Историята показва, че на определени периоди и тези компании идват на атрактивни цени. Ако искаме да сме инвеститори в стойност, тогава ще са моментите да открием инвестиици в тях, а не по всяко време и особено не, когато са на исторически върхове, отдалечени силно от фундаментите си.

И за тези от вас, които ще попитат… „Добре де, ами тогава индексът не е ли надценен?“, ще кажа следното: индексът е друга бира. Там си акумулираме парите, най-често с Dollar Cost Average стратегията. Ако падне и имаме дългосрочен хоризонт, това е добре дошло за нас, ще купуваме повече дялове за същите пари. Индексът се възстановява, а компаниите може и да не се възстановят, както видяхме.

След 20-30 години, половината от компаниите може изобщо да ги няма. Може да няма TESLA, AMAZON, APPLE и други големи фирми, кой да ти каже. Ама ще има други и като притежаваш индекса, притежаваш и други компании, винаги актуалните компании, независимо от времето, в което инвестираш, това му е хубавото.

Компаниите, Dollar Cost Average в тях е рисковано да се прави, защото това са единични бизнеси и всичко може да се случи с тях. Аз не бих го правил, но всеки знае за себе си. Аз искам на първо място да съм сигурен, че сложната ми лихва трупана с години няма да отиде в канала. 🙂

Запишете се за безплатен седмичен бюлетин: https://angelovdimitar.com/newsletter/

📽️Разгледайте моите видео курсове: