Нов глобален СУПЕР интересен ETF

Тази статия е за хората, които не искат да имат експозиция само към американския пазар чрез най-популярните индекси като S&P 500 и NASDAQ-100, а вместо това предпочитат глобална диверсификация, но без да жертват добрата възвръщаемост, която иначе дават американските индекси.

ETF-ът, който ще разгледаме не съм го открил аз, а Радостин Тодоров от Angelov Dimitar Community. Благодаря му за цялата информация, която предостави на обществото ни и част от тази информация аз сега ще споделя с вас. Това е поредният пример за МЕГА стойността, която носи Angelov Dimitar Community. Просто хората вътре в нашето общество правят така, че всички да сме заедно много по-добри инвеститори.

ETF-ът, който ще анализираме е SPDR S&P Developed Quality Aristocrats UCITS ETF USD Unhedged (Acc). Той е много различен от другите ETF-и, тъй като има критерии за компаниите, които се основават на FREE CASH FLOW – те трябва да имат положителни свободни парични потоци за последните 10 години. Ако нямат, нямат място в индекса 🙂 Ето ги и основните детайли:

• Наименование: SPDR S&P Developed Quality Aristocrats UCITS ETF USD Unhedged (Acc)
• Ticker symbol: QDEV (Xetra в EUR / LSE в USD)
• Индекс, който следи този ETF: S&P Developed Quality FCF Aristocrats Index
• UCITS: Да
• Валута: USD
• Currency: Нехеджиран
• Dividend: Accumulating
• Expense ratio: 0.35%
• Inception: Декември 2024
• Replication: Physical

Този ETF е предоставен от SPRD, който е сред водещите ETF доставчици в света, следи индекс на S&P и след малко ще видим точно кой. ETF-ът е UCITS, т.е. отговаря на регулациите и можем спокойно да го купуваме от Европа – имаме го на немската борса в евро и на английската борса в долари.

Валутата му е американски долари и също е нехеджиран, което означава, че имаме изцяло експозиция към долара, не се обръщат активите в евро или друга валута и исторически погледнато, нехеджираните ETF-и се представят по-добре.

Това е акумулиращ дивидента ETF, т.е. реинвестира се във фонда и ние не получаваме дивидента като пари в брой, а го виждаме като по-висока цена на актива.

Expense ratio – годишният разход на QDEV е 0.35% и както знаем този процент ни се удържа в цената на самия актив.

Този ETF е създаден съвсем скоро, през декември 2024 година и също физически репликира индекса, който следи, т.е. закупува реални активи в процентното съотношение, както са те в индекса.

Ето го линка към този ETF в justetf.com: https://www.justetf.com/en/etf-profile.html?isin=IE000IISJT64#overview

Сигурно се питате как да знаем, че този ETF е може би добър избор, след като е толкова млад? От S&P са направили backtest за 10 години назад, за да покажат дали стратегията, която следва този индекс работи. Този бектест показва, че индексът връща 16.47% средно на година за последните 10 години:

Това е повече от възвръщаемостта на VOO или SPY, които са стандартните ETF-и следящи S&P 500. Възвръщаемостта е с реинвестирани дивидентите и е близо 15% на година.

От началото на годината този индекс връща също завидно добри проценти: над 16%. За сравнение S&P 500, представляван от VOO, дава малко над 11%.

Какво му е особеното на този индекс и ETF-ът QDEV, който го следи? Както преди малко споменах – това е подборът на компании според критерии базирани на FREE CASH FLOW – един от най-истинските и значими финансови показатели за всяка една публично търгувана компания.

Първо се използва за база индексът S&P Developed Large MidCap Index, който включва големи и средни компании от развити държави и така започва да се оформя S&P Developed Quality FCF Aristocrats Index, за който става дума тук.

Той изключва изцяло компании, които попадат в следните категории:

След това screen-ва оставащите компании по критерий за положителен FREE CASH FLOW за последните 10 последователни години.

След това се оформя допълнителен QUALITY фактор, като от оставащите компании се изчислява за всяка FCF score, който се базира на усреднени данни за последните 5 години за FCF Margin (FCF / Revenue) – какъв процент от оборота е свободния паричен поток и FCF Return on invested capital (FCF / (Total Debt + Total Equity). Така се подбират топ 100 компании по този FCF score.

След това идват критериите и ограниченията за теглата – колко може да бъде един сектор като проценти, както и колко може да „тежи“ всяка една индивидуална компания в индекса:

Както се вижда, максималното тегло за единична компания е 5%, максималното тегло за сектор е 40%, а максималното тегло за държава е 60%. Трябва обаче да знаем, че индексът се ребалансира 2 пъти годишно (през април и октомври) и между ребалансиранията може някоя акция или сектор да надвишат лимитите си.

Ето ги и ТОП 10 компаниите към момента:

От сайта на SPDR може да изтеглите пълния списък с компании, които са около 100 на брой към момента: https://www.ssga.com/de/en_gb/intermediary/etfs/spdr-sp-developed-quality-aristocrats-ucits-etf-acc-qdev-gy

Това е секторната алокация. Виждаме, че Information Technology е с малко над 40% тегло, а следващият сектор по големина е Financials, следван от сектор Healthcare (здравеопазване).

Ето ги и държавите начело със САЩ, както обикновено във всеки един световен индекс:

Общо взето, виждаме, че ако се мъчим да избягаме напълно от Америка, значи трябва да жертваме много сериозно доходността си и трябва да се запитаме дали има изобщо смисъл да го правим.

Все пак, знаем кои са най-добрите компании в света и дали ни харесва или не, нас никой не ни пита, фактите са си факти и към момента нещата стоят по този начин. Лично за мен ETF-ът е интересен заради критерият, който има за свободните парични потоци. Изобщо към момента не мога да кажа, че е заместител на традиционните ETF-и, но определено си заслужава да се следи и ние в обществото ще го следим със сигурност.

Фундаментално не всички МЕГА добри компании отговарят на критериите на индекса и съответно някои големи имена няма да видим тук. Компании като Amazon, Berkshire Hathaway, Netflix не са сред участниците в този ETF. Това отново затвърждава как не е добре да приемаме този индекс като заместител на S&P 500.

И още веднъж, който иска да има глобална диверсификация (донякъде) с ясни и логични критерии по номер 1 value параметър – Free Cash Flow, определено може да обърне по-голямо внимание и да анализира допълнително този ETF.

QDEV е наличен в Interactive Brokers в евро от ibis2, т.е. от немската борса и в долари от LSE. Просто го напишете в търсачката и ще ви излязат тези 2 варианта.

И моля ви не се плашете като видите графиката в justetf.com, където ETF-ът е на +1% откакто съществува, а не на +16%, както показах по-рано. Както многократно сме коментирали, понеже този финансов инструмент е в долари, а ние го купуваме в евро, съответно доларът падна много спрямо еврото, оттам идва и разликата. Който желае да не вижда разлики, може да си го взима в долари от LSE, но имайте предвид, че към момента, ако продадете, ще дължите данък печалба.