Сега ще ви покажа няколко човека, които побеждават пазара през последните 10 години и ще видите какво правят те, за да имат по-висока доходност от S&P 500.
Бързам да отбележа, че „побеждаването“ на пазара е много изкривено разбиране от начинаещите инвеститори, които са чули недочули нещо из фейсбук и искат да „коментират“ ей така нещо остроумно. Имам видео по темата за това какво означава да победиш пазара, ето го:
Силно препоръчвам на всеки да изгледа видеото, тъй като от него ще разберете веднъж завинаги що е то да биеш пазара! Накратко, да победиш пазара (S&P 500) означава активно управление на портфолио, поемане на по-висок риск и усилия за по-висока доходност от пасивното инвестиране.
Накрая ще ви покажа и как повечето хора от Angelov Dimitar Community побеждават пазара по един лесен и доказано работещ начин!
Понеже обществото ни вече е много голямо, има толкова много ресурси и информация, имате достъп до инструменти, до които никой друг няма достъп, много от хората се научиха да смятат справедливи цени, то ние си имаме и платформа за тази работа, много хора се научиха да използват и опции и да управляват риска си на едно вече съвсем различно ниво и мога с ръка на сърцето да кажа, че да постигнеш по-висока доходност от индекса не е нищо особено, когато знаеш какво правиш и 3 поредни години много от хората от обществото ни го доказват!
Имайте предвид, че е доказано и продължава да се доказва, че повечето професионални фонд мениджъри, над 90% от тях, не успяват да победят S&P 500 в дългосрочен план. Всъщност именно това е един от най-силните аргументи в полза на пасивното инвестиране.
И все пак… има изключения.
Има големи инвеститори, които не просто са победили пазара, а са го правили устойчиво години наред чрез дисциплина, концентрация и различен начин на мислене. И най-важното: не чрез поемане на абсурдно голям риск!
И така, хайде да разгледаме 3-ма доказани инвеститора, които постигат доходност над тази на индекса и по този начин можем да приемем, че го „побеждават“.
Съдържание
Bill Ackman с фонда си Pershing Square: концентрирани залози с висока убеденост
Бил Акман е един от любимците ми, след Уорън Бъфет, разбира се, който изобщо няма да коментираме, от него всички други просто се учат 🙂
Харесвам го, защото следва принципите на Бъфет, и когато ги е загърбвал, допускал е грешки, губил е пари и си е научил уроците и вече просто не прави глупости!
Неговият подход не е диверсификация в 50 или 100 компании, както са големите хеджфондове, които между другото, както казахме, изобщо не бият пазара. Питайте Рей Далио, който много говори напоследък ама фондът му изобщо няма как да бъде включен в такова съдържание, защото през повечето години е назад от индекса.
Та, Бил Акман предпочита малко на брой позиции, да има голяма убеденост в качеството на бизнеса, да има дълъг хоризонт пред бизнеса, за да може да compound-не парите ни във времето, да има предвидими парични потоци и това, което съм научил аз от Бил Акман е да харесвам бизнеси, които не са Capital intensive, тоест не изискват страшно много капитал и инвестиции обратно в бизнеса, за да се развиват.
Затова и той купи UBER миналата година, защото CAPEX-а на компанията е незначителен, а тя просто не спира да се развива. Ето и как изглежда текущото портфолио на Pershing Square:
Исторически фондът на Акман е връщал между 16 и 18% за последните 20 години, като тук трябва да разберем, че е доста трудно и условно да се определи много точен процент на възвръщаемост, защото има такси на самия фонд и други детайли, но ако вземем 16%, по-ниската стойност тоест, сравнено с около 10% за същия период на S&P 500, разликата във възвръщаемостите е огромна.
При S&P 500 $10 000 са се превърнали в $67 000, а при фонда на Бил Акман $10 000 са се превърнали в $194 000, което е почти 3 пъти повече. И все пак, като дръпнем чертата обаче за последните 10 години, а не 20, индексът връща по 14.6% на година, което стопява разликата значително! За следващите 10 години как ще бъде… кой да знае? 😉
И в заключение за Бил Акман можем да кажем, че неговата философия се опира на това, че концентрацията не е риск, ако знаеш какво правиш. Също от него разбираме, че големите идеи движат резултатите и със сигурност качеството на притежаваните позиции е по-важно от броя позиции.
Mohnish Pabrai – Pabrai Investment Funds: малко залози, големи печалби
Аз може би съм гледал всички видеа, в които участва Мониш Пабрай – интервюта, подкасти, презентации, всичко! Много ми харесва неговата философия за инвестирането, защото тя е тотално копие на философията на Уорън Бъфет и Чарли Мънгър.
Някои хора казват, че ако Warren Buffett и Charlie Munger имаха духовен наследник, това е Mohnish Pabrai. Той, както и Бил Акман, продължават мисията на титаните, евала за което!
Пабрай е известен с философията си да не губи пари: Heads I win, tails I don’t lose much. Тоест, рискът от загуба е минимален, незначителен! Като хвърлиш една монета на ези-тура, от едната страна да печелиш, а ако се падне другата все пак да не загубиш.
Мониш Пабрай е известен с концентрираните си позиции, с техния асиметричен характер и дълбоката стойност, така нареченото deep value. Той иска да разбира много от бизнесите, които притежава. Затова и като купуваше компании за въглища, обикаляше, влизаше в мините, искаше да знае всичко и това му носи естествено добрите резултати.
От Мониш Пабрай съм научил много неща, но ето 3 бързи, които се разбират лесно:
- Простотата побеждава сложността
- Най-добрите идеи рядко са много
- Огромни резултати идват от няколко решения
И ето го най-важното нещо, което съм научил от Мониш Пабрай и се е закотвило в главата ми и няма никога да излезе. Пабрай го е научил от баща си.
Той казва така: „Винаги имай едно дълго въже, което да те измъкне и от най-дълбокия кладенец. „
Пабрай е разбрал смисъла на този силен съвет покрай кризата от 2008-ма. Е, въпреки, че е нямал толкова дълго въже, все пак се е измъкнал! И добре, че го е направил, за да можем днес ние да взимаме от тези мъдрости, с които ни обсипва.
Пабрай много често говори за S&P 500 и индексното инвестиране като цяло и според него повечето хора точно това трябва да правят. Потърсете негови видеа по темата, статистиките ще ви надъхат да не искате да ви е сложно, а да изберете индексите 🙂
Той има и книга, която силно препоръчвам: The Dhandho Investor: The Low-Risk Value Method to High Returns. Книгата я има и на български език, но не съм я чел и не мога да кажа как е превода.
Фондът на Мониш Пабрай побеждава пазара за дълъг период, но честно казано няма как към момента да измерим с точност, тъй като той притежава и много компании и от други държави и 13-F отчетите просто не ги хващат тези инвестиции, защото са само за американски компании.
Все пак 14-15% дава, което пак за 20 години е повече от S&P 500, но за 10 години не е! Ха сега де! 🙂
Chris Hohn – TCI Fund Management: тихият гигант
Бас ловя, че не го знаете този, нали? Затова е известен и като тихият гигант 🙂 Но всъщност той е един от най-успешните фонд мениджъри на нашето време. Фондът му често се цитира с около 18% годишна възвръщаемост от основаването си, което е повече от Акман и повече от Пабрай. Ето американските му позиции към момента:
Този тих фонд управлява около $77 милиарда към момента. Създаден е през 2004 година и постига невероятните 18% доходност! За 22 години $10 000 са се превърнали в $381 000. Сравнено с индекса S&P 500 за същия период връща 10.5% и $10 000 са се превърнали в $90 000. Доста голяма разлика, нали?
Може би няма да ви учуди философията на инвестиране на Крис Хон:
- концентрирани позиции
- висококачествени бизнеси
- обсебеност от възвръщаемост върху капитала
Особеното при него е, че той казва, че не търси евтини компании, търси велики компании! И казва още едно нещо, което съм запомнил от него: „Понякога най-добрите инвестиции са очевидните… но държани достатъчно дълго.„
Е, ако сте очаквали едни от най-великите фонд мениджъри да постигат по 50-100% доходност на година… съжалявам, че ви разочаровам, явно не са толкова велики. А ако вие смятате, че ще постигате по 50-100% на година… какво да ви кажа, вие сте велики.
А ако някой ви обещава, че ще постигате толкова на година (50-100%)… със сигурност мога да ви кажа, че този човек ви мами! Това няма как да стане! 🙂
Знаете ли какво казват всички тези 3-ма големи инвеститори? Те казват: „Инвестирайте в индекси!“
Абсолютно винаги това ще е най-правилното нещо за обикновения инвеститор, просто да участва на пазара и да вземе пазарната възвръщаемост, фокусирайки живота си върху стойностните за него неща – работа, кариера, развитие, семейство.
И сега ви обещах да ви кажа как доста от хората в Angelov Dimitar Community побеждават пазара. Ами те просто притежават индекси в големи проценти, например 70-80-90% и като се отворят супер възможности, понеже всяка година се отварят някакви такива, просто се възползваме от тях, защото знаем как да намираме справедлива цена, знаем как да виждаме стойностните бизнеси, когато са изгодни.
Така много хора взеха GOOGLE в началото на 2023-та, META, Warner Bros като беше срината и сега вече Paramount я купиха, това е една от най-доходоносните инвестиции, които много хора са направили. Palantir помня като я анализирахме първите месеци на 2023-та година, като стартирахме обществото, тогава беше около $8, сега е над $140.
Така че, ще ви го кажа за без пари, напълно безплатно. Може би най-успешната стратегия е не да се опитваш да биеш пазара, а просто да бъдеш на пазара и да се възползваш допълнително от промоциите, с които те залива понякога, а понякога ти пуска само по 1-2, в крайна сметка, като имаш дългосрочен хоризонт, твоята доходност ще е по-висока, защото си знаел кога какво да правиш.
И не е казано, че трябва да идвате в обществото, това не е реклама, просто факти. Ако можете да се научите сами да анализирате, дейтвайте, просто ние го имаме всичко наготово – модели, системи, платформи, действаме заедно всеки ден за 1-2 процента отгоре 🙂 хаха. Благодаря на всички, които са част от това невероятно преживяване – Angelov Dimitar Community.
Запишете се за безплатен седмичен бюлетин: https://angelovdimitar.com/newsletter/
📽️Разгледайте моите видео курсове:
🔥Вижте цялостното обучение по инвестиране „Инвестирай САМ!“:
📚Разгледайте моите книги:
