Луксът ми отива! 3 Акции за Луксозни Стоки

В днешно време хората харчат пари, които нямат, за неща, които не им трябват, за да впечатлят някого, който дори не познават. Какво да се направи, такъв е светът, в който живеем… Социалните мрежи го направиха такъв. Показността и фалшивите статуси са на мода и именно социалните мрежи са мястото, на което всеки може да бъде какъвто си поиска и да се преструва на такъв какъвто може би не е.

Наскоро в Angelov Dimitar Community анализирахме поредица от акции на луксозни брандове като Louis Vuitton Moet Hennessy (LVMH), Kering и Hermes. В тази статия ще прегледаме набързо тези 3 доказани компании за луксозни стоки и повярвайте ми, някои статистики наистина ще ви “втрещят”.

Да започнем с общите неща, които са характерни за всички луксозни марки. Те имат високи маржове на печалба, просто защото имат pricing power или това е възможността да покачват цените без това да повлияе на потреблението. Тоест, въпреки по-високите цени, тези стоки ще се купуват.

Често луксозните марки създават лимитирани серии продукти, които са налични за ограничен период от време или в ограничено количество, за да подсилят усещането за уникалност и специалност, което пък води и до още по-високи цени.

Големите луксозни брандове, които ще разгледаме имат присъствие на международно ниво и са символи на статус и престиж в различни култури и общества. Дали се намираме в САЩ, в България или в Китай, една чанта GUCCI дава статус, който всеки разпознава, независимо от неговата религия, от това какъв език говори или какви политически възгледи изповядва.

Кой купува луксозни стоки?

Първото нещо, което ни идва наум като чуем, че една чанта струва €1000 е, че може би тази чанта е за хора с по-големи финансови възможности. Но истината е друга. Според данни от GlobalData, цитирани на уебсайта vox.com, повечето от половината оборот на луксозните компании идва от хора в ниския и среден сегмент по доходи. Прочетете статията тук: https://www.vox.com/money/23728283/luxury-designer-boom-nike-lvmh-pandemic-le-creuset

Ха сега де… уж нямат пари, а харчат за такива неща… логика да искаш… как става това? Ами много лесно всъщност. Повечето хora в развитите държави имат кредитни карти. Затова и дълга по кредитните карти не само в САЩ, а и в много други държави е на рекордно високи нива.

Когато си харесаме нещо и искаме да го купим, ние не трябва да имаме парите в джоба си. Трябва ни просто да разполагаме с пари, в случая по кредитната карта и да си купим това, което пожелаем.

След това, ако не можем да внесем похарчените пари за някоя чанта за няколко хиляди евро или пък за някой скъп часовник, няма проблем, ще внасяме всеки месец помалко пари с 18-20 и повече процента лихва според изискванията на банката по кредитната карта.

Тоест, ще изплащаме този пасив, който сме закупили 🙂 Звучи смешно в момента докато го пиша, но действителността е точно такава. Статистиките точно това показват – повечето оборот на тези компании идва точно от по-бедни хора, които обаче искат да изглеждат богати.

През последните години пазарът на луксозни стоки в Азия се разраства супер много. Средната класа там се увеличава, особено в Китай. И това, което искат тези хора е това, което виждат от запада – лукс!!! Дали някой известен изпълнител или друг артист или пък спортист ще покажат нов модел обувки на някоя определена марка, това е, което влияе най-много на хората в момента.

И когато те видят, че могат реално да притежават този модел обувки, колебанието изчезва и те просто си ги купуват. Всъщност, маркетингът на всички тези компании за луксозни стоки е насочен почти изцяло точно към обикновения човек с ниски или средни доходи. По-надолу в статията ще видим и примери.

И това е таргетираната група, защото тя е най-склонна да харчи пари за такива стоки, пари, които дори може да няма. Повечето хора с големи финансови възможности не могат да бъдат “впечатлени” от шалове или очила от по 1000 долара и повече. И това ги прави по-малко таргетирана група. Те просто нямат “желанието” да се показват и дори да си купуват такива стоки, те не го правят постоянно за някакъв статус в социалните мрежи.

Несъмнено луксозните стоки, било то дрехи, бижута или други аксесоари най-вече изкушават хората с по-ниски доходи, които обаче искат да изглеждат богати. В момента така стоят нещата, това показват и статистиките и честно казано, няма съмнение лично според мен, че това ще се засилва, което означава, че тези компании дългосрочно ще увеличават оборотите си оттук нататък.

LVMH – Louis Vuitton Moet Hennessy

Първата компания, която разглеждаме е и най-голямата луксозна компания в света, която е публично търгувана. Бернар Арно, който е основател и директор на компанията често сменя Илън Мъск и Джеф Безос като най-богатия човек на света.

Както се вижда от графиката, компанията върви нагоре дългосрочно, като през последните 10 години върви “много нагоре”. Според вас какъв е катализаторът на този по-бърз ръст? Да, бизнесът несъмнено е по-добър от преди. През тези 10 години са придобити други компании за луксозни стоки, компанията е навлязла и на други пазари, най-вече в Азия и развитието не спира.

Но през последните 10 години има един катализатор, който е най-силен от всичко друго. Това е ефектът на социалните мрежи. Инфлуенсърите и известните личности са хората, които оказват най-силно влияние върху оборотите на тези компании, като просто ги рекламират в инстаграм, youtube и tik tok.

Ето например големия Леброн Джеймс, който рекламира питието Хенеси:

Ето го и Луис Хамилтон с някаква “случайна” чантичка под ръка 🙂

Какво е общото между тези 2 популярни личности. Ами… те гледат ТЕБ! И ти казват, че и ТИ можеш да пийваш скъп коняк и да имаш хубава чанта 🙂

Оборотите на LVMH се увеличават от 11 милиарда на близо 100 милиарда от 2001-ва година досега.

Ето ги и печалбите на компанията, които скачат от 590 милиона на почти 24 милиарда:

Цената в момента е с 30% надолу от последните върхове поради малко по-ниски обороти през 2024-та. Да, няма как да няма и такива моменти. Това е пазар все пак. Акциите се надценяват и се подценяват и ние би следвало да сме наясно с това. Вижте обаче с колко е паднал оборотът за първото полугодие на 2024-та спрямо първото полугодие на 2023-та. Спадът в цената на акциите се дължи най-вече на спада в печалбите, който е 14%, както можем да видим.

Погледнете и как стоят нещата глобално. Както отбелязахме по-рано, пазарът в Азия е голям и все още не толкова развит сегмент, който ще върви нагоре през следващите години и дори вече изпреварва САЩ.

Анализирайте добре компанията и в никакъв случай не приемайте написаното от мен за инвестиционен съвет. Не това е целта на тази статия! Целта е както винаги информираност, нищо друго.

Hermès

Това е втората по големина луксозна компания в света. Тя произвеждa и продава доста неща, между които часовници, аксесоари за вкъщи, бижута, парфюми и така известните чанти BIRKIN, които са с цени вече да кажем не за средната класа дори 🙂 Половин милион долара вече идват много, даже четвърт милион ми се струва много.

Ясно е, че тази компания се цели най-вече в горния клас, т.е. таргетира не толкова бедните хора, а по-богатите, реално по-богатите 🙂 И всъщност, компанията води началото си от 1837 година, което я прави компания с много големи традиции и с огромен pricing power.

Ето ги оборотите за последните 20 и няколко години:

Ето ги и печалбите.Става ясно, че и оборотите и печалбите са по-малки от тези на LVMH за този период, но както казахме, това е компания, която е ориентирана повече към горния клас клиенти с повече реални възможности.

С P/E ratio близо 50, което е двойно на това на LVMH, аз лично намирам тази компания за доста скъпа. Но това естествено не означава, че цената не може да продължи да върви нагоре. Къде е обаче стойността за вас – всеки да прецени за себе си.

Kering

Това е компания с доста по-малка пазарна капитализация от предишните две компании, но пък с доста популярни продукти – Gucci, Balenciaga, Saint Laurent и други. Въпреки силните марки, компанията е изтрила едни 7 години от цената на акциите си и в момента е на 13 P/E ratio и с над 6% dividend yield, което определено хваща погледа, нали?

Оборотите са паднали с 11% от миналата година, а печалбите с цели 50%. Това води до 70% спад на акциите от 2021-ва година насам. Засега компанията има Free Cash Flow, за да изплаща спокойно дивидентите към акционерите, както и оборотите не са занулени, нито печалбите. Просто пазарът реагира остро, когато види двуцифрени спадове на основни показатели.

Марката GUCCI носи най-много оборот на компанията. Спадът на продажбите при продуктите с тази марка естествено събаря като цяло целия бизнес.

Дали от Kering ще обърнат нещата? Дали GUCCI ще стане интересна и желана марка за още повече хора по света? Това само времето ще покаже.

Пазарът на луксозни стоки е интересен. Като се има предвид бъдещето на тази индустрия, продиктувано до голяма степен от желанието на хората за показност, което ще се увеличава със сигурност занапред с помощта на социалните мрежи, въпреки, че тези компании са циклични и зависят пряко все пак от икономическата стабилност до голяма степен, защото висока инфлация означава по-малко възможност за такива харчове, виждаме, че тези стоки все пак не спират да се продават през годините.

С увеличаващата се средна класа в световен мащаб, която се очаква да надхвърли 5 милиарда души към 2030-та година и с влияението на социалните мрежи, това ще остане най-таргетираната група за подобни стоки, просто защото е най-податливата група и най-многобройната, това са фактите.

Аз не разбирам от луксозни стоки. Никога те не са били част от живота ми. Никога не са били приоритет, цел или пък обект на желание 🙂 Дори аз обичам да се шегувам с хората от обществото ни, че ако всички са като мен, да носят часовник, който са си купили за 200 лв преди 10 години, то много компании ще фалират. Добре, че повечето хора не са като мен!

И морално или неморално, ние дългосрочните инвеститори се възползваме от време на време точно от тези силни желания на хората да притежават материални неща и печелим много. Но така работи светът. Аз не се чувствам виновен. По-добре да инвестирам в някоя компания, която продава скъпи часовници, отколкото да съм от другата страна, консуматорската страна и да си купувам часовници.

Можем и да сме от двете страни, разбира се. Но едно е сигурно – не можем всички да сме еднакви, няма да е интересно. Винаги ще има хора, които харчат пари и хора, които правят пари от тези хора, които харчат пари. Така работят нещата.

И за финал искам да ви пусна едно кратко забавно видео по темата с един наш сънародник 🙂