Как бързо да разберем дали си заслужава да инвестираме в дадена компания? В тази статия ще споделя с вас няколко стъпки, които може да следвате, за да разберете за 5 минути дали да правите детайлен анализ на една компания или пък не.
В една от срещите на Angelov Dimitar Community направихме един бърз чеклист, който да използваме, за да отсяваме по-добрите компании от по-лошите такива и именно така да правим по-задълбочен анализ само и единствено на компании, които си заслужават.
Чеклистът цели да спести време, да ограничи ненужни усилия и да оптимизира инвестиционния ни подход.
Съдържание
Чеклист за анализ на компании
Това е един супер елементарен чеклист, нищо особено, но пък може да ви спести доста време в чудене какви точно параметри да гледате за дадена компания. Бързите стъпки са 16 на брой, а вече следващите стъпки от 17-та до 22-ра се прилагат, ако сме доволни от това, което сме навързали като информация до стъпка 16 и искаме да задълбаем в анализа на компанията – искаме да научим повече за бизнес модела и, за продуктите и, за пазарния и дял и всичко друго, което би ни помогнало да се запознаем детайлно с този бизнес.
*ВАЖНО: Примерите с реални компании не бива да се приемат като инвестиционен съвет! Всичко показано е хипотетично и се базира на мои лични предположения за бъдещето, които със сигурност са грешни. Вашите предположения също ще са грешни, бъдете сигурни в това 🙂
В случая ще приемем, че в полезрението ни е попаднала компанията ADOBE с тикър символ ADBE. Това е технологична софтуерна компания, която ни е направила впечатление, но все пак ние като инвеститори в стойност следва да знаем нейната справедлива цена и само и единствено тогава да вземем инвестиционно решение.
Стъпка 1 – Минала възвръщаемост
Когато инвестираме, трябва да имаме изискване изразено в проценти възвръщаемост, т.е. колко ще искаме да получаваме като възвръщаемост от тази наша инвестиция? Да речем, че в случая нашето изискване е 15% средно на година за следващите 10 години.
Добре, може ли тази компания да ни предостави тази възвръщаемост? Как да разберем? Ами първото нещо, което трябва да направим е все пак да видим дали компанията е връщала този процент преди, за последните 10 години да речем.
Ами да, 23.87% връща компанията въпреки този огромен спад от миналата година. Но ето такива спадове ни дават възможност да закупуваме добри бизнеси под тяхната справедлива цена. Но дали е такъв случая с ABBVIE? Предстои да разберем… минаваме към стъпка 2.
Стъпка 2 – Как се е движила цената преди?
Добре е движението на цената да е горе долу в синхрон с пазара, в случая S&P 500, защото това ще означава, че компанията не е имала някакви проблеми или пък супер пикове и спадове, а просто се е движила с пазара, това определено бихме искали да видим.
В случая с ADOBE, ето как изглеждат нещата сравнени с S&P 500:
Ако се вгледаме по-детайлно в графиките ще видим, че спадовете при Adobe са и спадове при S&P 500, пиковете са пикове също и на двете места и това ни показва общия тренд на движение на цената, който в случая съвпада.
Ето един пример какво НЕ бихме искали да виждаме и какво би ни притеснило:
Това е компанията AT&T. Ами тя не само, че не се е движила с пазара, а и изобщо няма как да ни донесе 15% средна доходност на година. Няма как да разчитаме, че ще може да го направи, защото не го е правила преди…
Съответно, стъпка 2 е направена и преминаваме нататък…
Стъпка 3 – сравнително ниско P/E ratio?
В зависимост от сектора, в който оперира компанията, трябва да видим какви са средните нормални стойности за P/E ratio и все пак трябва да проследим и миналото движение на този параметър за компанията.
В случая, сектор Technology е по подразбиране с по-висок показател на P/E, в момента за ADOBE е 37 и това съотношение е нормално за подобна развиваща се компания. Можем да видим, че и назад през годините това са горе долу средните стойности.
Стъпка 3 е изпълнена и оставаме доволни от резултата отново. Продължаваме нататък…
Стъпка 4 – Има ли ръст в оборота?
Едно от най-важните условия за всяка една компания е да покачва своя оборот. Виждаме, че ADOBE го прави. Нататък…
Стъпка 5 – Gross Profit (брутната печалба) следва ли Revenue (оборота)?
Да, следва го, това е добре. Минаваме на следващата стъпка.
Стъпка 6 – Има ли ръст на Operating Income?
Да, има. Пореден добър показател.
Стъпка 7 – EBITDA расте ли?
Earnings Before Interest, Tax, Depreciation & Amortization – Да, ето пореден показател, който ни харесва.
Стъпка 8 – EPS (Earnings per Share) нагоре?
Да, макар и по-маловажен параметър, расте си печалбата за дял.
Стъпка 9 – Total Assets расте ли?
Покачват ли се активите на компанията? Да, покачват се и са доста повече от пасивите, което е винаги добър знак.
Стъпка 10 – Long-Term Debt – Много ли е дългосрочният дълг?
Проверяваме дали дългът може да се изплати за период от 1 до 4 години от Cash Flow from Operations – паричните потоци от операциите на дружеството. Да, и по този критерии ADOBE е ОК компания.
Стъпка 11 – Cash flow from operations расте ли?
Да, расте и още как 🙂
Стъпка 12 – Free Cash Flow расте ли?
Ами… отново точно това, което искаме да видим. Растат си свободните парични потоци.
Стъпка 13 – Net Profit Margin
Тук отново този параметър много зависи от сектора, в който дружеството оперира, но да кажем, че за технологичния сектор тъсим минимум 20% Net Profit Margin, т.е. 20% от оборота на компанията да са чиста печалба.
Стъпка 14 – Cash Flow Margin
Това съотношение ни показва колко процента от оборота остават като КЕШ. Получаваме го чрез формулата: Cash Flow Margin Ratio = Cash Flow From Operations / Revenue x 100. Колкото повече, толкова по-добре.
Стъпки 15 и 16 – Discounted Cash Flow – подценена или надценена е компанията според този модел?
В случая ще използвам платформата за DCF, с която разполагаме и подобряваме в Angelov Dimitar Community. Ще взема 3 сценария на растеж и ще придам тегло на всеки сценарий, за да получа по-консервативни резултати: 50% тегло за средния сценарий, само 10% за оптимистичния и 40% за най-лошия сценарий.
Получавам, че компанията е подценена с близо 10%. Моментната и цена е $380, а справедливата и цена е $417. Това е цена след приложен Margin of Safety 10%. Ето как съвсем набързо за кратко време хвърлихме един незадълбочен анализ на тази компания и ако резултатът тук ни хареса, то можем да продължим да анализираме, да приложим други модели, да коригираме DCF, т.е. да го повторим с други стойности и по този начин да достигнем до един завършен анализ на компанията и съответно да вземем решение дали да инвестираме или не.
Това беше един бърз 5 минутен начин да видите дали си заслужава да задълбаете в анализа на някоя компания. Надявам се показаното да ви е било полезно. И още веднъж, моля не приемайте показаното за “чиста монета”. Това не е съвет за инвестиция, а просто начин как можем да подходим към анализа на една компания.
***Представям ви най-детайлния видео курс за начинаещи инвеститори: “Как да инвестирам като нищо не разбирам?“. Този курс ви дава ключови основни знания за това как работи фондовата борса и активите, които се предлагат там. Ще разберете фундаментално всичко за инвестициите!
***Представям ви първата си книга: “Силата на Дивидентите”, която идва с видео курс и калкулатор. Това е един цялостен наръчник по инвестиране в дивидентни компании.
Aко искате да станете ПРО в инвестирането в активи и в инвестирането в стойност, то определено хвърлете едно око на продуктите и услугите, които предлагам. Те са изцяло практически насочени и вече работят за стотици хора в България, просто защото дават реални и работещи решения.
- Видео курс: Как да намираме подценени компании?
- Видео курс: Как да избираме дивидентни компании?
- Видео курс: Как да инвестираме в ETF?
- ИНВЕСТИРАЙ СAM – Цялостен курс по инвестиране
Angelov Dimitar Community е затвореното ни общество от инвеститори, където НЕ СЕ дават инвестиционни съвети и на дневна база с изцяло информационна цел анализираме различни инвестиционни възможности, имаме си платформа за анализ, която си е само наша и всеки може да допринесе за доразвиването на тази платформа, която дава всичко необходимо за един стойностен анализ на която и да е компания от фондовата борса.
Правим си срещи на живо всяка седмица в ZOOM, имаме запис на всички срещи, обучаваме се на различни теми, имаме workshop-ове, имаме тонове информация в нашия DISCORD сървър, готови портфолиа, тестваме различни стратегии на инвестиране с информационна и тестова цел.
Ако искате да се присъедините, със сигурност няма да съжалявате!
Цената на Angelov Dimitar Community ще е винаги подценена, бъдете сигурни в това!
Абонирай се за Angelov Dimitar Community – Абонамент
Ако имате въпроси относно услугите и продуктите, запишете си една безплатна 15 минутна информативна консултация с мен по телефона и ще обсъдим това, което ви интересува.
БЕЗПЛАТНА ИНФОРМАТИВНА КОНСУЛТАЦИЯ
Благодаря ви и до скоро!
6 Responses
Благодаря!Бих добавил и марка/бранд/история и конкурентно предимство(с какво компанията е уникална пред другите).
С това 5-те минути се надвишават. Всичко друго е после, след точка 16 🙂
От кое приложение/сайт взимаш данни във вид на бар-ове
macrotrends?
Как се смята ROI процента
https://prnt.sc/jrG-lsErOCVg