Сега ще ви смая с малко статистики. Вече има повече ETF-и отколкото акции на фондовата борса! Миналата година на американските фондови борси ETF-ите изпревариха акциите, графиката е от Financial Times, не е генерирана с AI 🙂
ETF-ите скоро ще надминат и взаимните фондове по бройка, които засега все още държат здраво, но няма да е задълго. Не ви ли се струва всичко това много абсурдно? Какво означава да има повече ETF-и от акции? Означава, че има най-различни комплектовки на акции, които инвеститорите могат да си купят. Но докъде води това и защо изобщо не е добре? Ей сега ще разберете! 🙂
Допреди няколко години, ETF-ите се създаваха, просто за да следват пазара и да дават обща възвръщаемост, като предоставяха възможността с един актив да имаш целия пазар или поне една част от него.
В днешно време ETF индустрията вече не просто „следва пазара“, а започва да създава огромно количество продукти върху едни и същи компании. Преди имаше секторни ETF-и, които се гледаха с доста голям скептицизъм, но сега вече има толкова фокусирани тематични ETF-и, че сякаш за начинаещия инвеститор би било глупаво да не инвестира в тях.
И аз виждам как хората се пълнят с по 10 ETF-a: един за AI, един с военни компании, един с ядрена енергия, един с квантови компании, един със соларни компании, един с блокчейн компании… и накрая какво – искаш да притежаваш от всичко и да печелиш от всичко и си мислиш, че си много добре диверсифициран и няма какво да те бутне.
В света на инвестициите има една максима, която всеки трябва да научи рано: Това, което е популярно днес, рядко е печелившо утре. Тематичните ETF-и набират много голяма скорост и това може да изгуби много пари на много хора… за съжаление.
Какво всъщност представляват тематичните ETF-и?
За разлика от широкообхватните индексни фондове (като тези, следящи S&P 500 или MSCI World), които инвестират в стотици или хиляди компании от всички икономически сектори, тематичните ETF-и се фокусират върху една тясна ниша или „модерна“ тенденция.
Днес пазарът е залят от фондове за:
- Изкуствен интелект (AI)
- Квантови технологии (Quantum Computing)
- Киберсигурност (Cybersecurity)
- Военна индустрия (Defense)
- Възобновяема енергия (Clean Energy)
- Блокчейн и Космически изследвания
Знаете ли, че има ETF-и, които съдържат компании само за домашни любимци? Е, ако не знаехте, вече знаете, ето например този на ProShares:
Има всякакъв вид ETF-и, само си помислете за някаква тема, потърсете я и бас ловя, че има такъв ETF! 🙂
Всичко това може да звучи вълнуващо като възможност да инвестираш в нещо такова и сякаш „няма как да не върви нагоре“. Но има огромна разлика между добра индустрия и добра инвестиция. Повечето начинаещи инвеститори разсъждават така: „Щом AI е бъдещето, значи ETF-ът ще направи страхотна доходност.“
Или „Светът е във война“ и компаниите от този сектор ще вървят много нагоре!“ Реалността обаче е по-различна поради няколко критични причини:
Първата причина е капанът на ФОМО-то (Fear Of Missing Out). Когато дадена тема стане „гореща“ в новините, цените на компаниите в нея обикновено вече са скочили. Пазарът винаги гледа напред и очакванията вече са „вкарани“ в текущата цена. Вие често „се качвате на клона“, когато той вече е претоварен от инвеститори и готов да се счупи.
Второ, имайте предвид, че една индустрия може да процъфтява (като зелената енергия), но ако пазарът е калкулирал прекалено високи очаквания, дори добрите резултати могат да доведат до спад в цените на акциите. Инвеститорите в тематични ETF-и не купуват реална стойност, те купуват бъдещи очаквания, които вече са калкулирани в цената на актива.
Трето, диверсификацията просто я няма. В тематичния ETF вие залагате всичко на една карта. Ако притежавате фонд за възобновяема енергия и секторът започне да страда (поради регулации или високи лихви), няма компании от други сектори (като здравеопазване или банки), които да балансират портфолиото ви. Всички компании вътре падат едновременно.
И ето ви един реален пример с най-популярния ETF за зелена енергия – iShares Global Clean Energy (INRG). Преди години секторът на зелената енергия беше абсолютен хит. Всички говореха за зеления преход и как тези компании ще растат десетилетия. И това вероятно е вярно.
Но ако погледнете графиката на най-популярния такъв фонд – INRG – от неговото създаване през 2007 г., ще видите нещо шокиращо: неговата възвръщаемост е отрицателна за почти 20-годишен период. Хората, инвестирали в „бъдещето“ тогава, днес имат по-малко пари, отколкото са вложили. Това е ясната дефиниция на риск, който не се е отплатил.
А ето ги и графиките на INRG и SXR8, който следи S&P 500 от 2010-та година, вижте за какво става въпрос за един и същ 16 годишен период. Близо 800% ръст спрямо 90% ръст, доста голяма разлика, нали? Изобщо не е за коментиране.
Интересен факт е, че 80% от новосъздадените ETF-и всъщност са активно управлявани и са… познайте – ТЕМАТИЧНИ, което просто до голяма степен чупи логиката на пасивната спокойна инвестиция в ETF-и, в които да акумулираме и спестяваме парите си с dollar cost average години наред. Ами какво, ако мениджърите на този ETF не се представят по-добре от пазара, както това се случва при взаимните фондове? Това води до по-ниска или дори нулева или отрицателна възвръщаемост за нас.
Защо се създават толкова много нови ETF-и?
Всяка година излизат хиляди нови тематични фондове. Причината не е, че те са невероятни възможности за вас, а защото пазарът ги търси, т.е. вие ги искате.
Това е бизнес за гиганти като BlackRock, Vanguard и State Street. Те печелят от такси за управление. Дори таксата да е малка (0.2% или 0.5%), върху милиарди долари активи това са огромни приходи за фонд мениджърите. Колкото по-модерна е темата, толкова по-лесно се привлича капитал.
Тези нови ETF-и се маркетират като модерни, атрактивни, логични продукти, но истината е, че понеже бъдещето никой не може да го предвиди, вие давате едни пари сега, но колко ще вземете обратно и дали изобщо ще вземете обратно, никой нищо не може да ви гарантира.
Нито един фонд мениджър няма да излезе и да каже – компаниите от тази индустрия са много надути, няма да правим ETF-и, хората ще си загубят парите. Вместо това те ще упоменат този риск в документите към дадения ETF, които така или иначе никой не чете, освен хората имащи книгата „Силата на ETF“ или курса ми „Как да инвестираме в ETF?“. Там се опитвам винаги да наблягам не само на потенциалните печалби, но и на рисковете, които бихме поели с дадена инвестиция в иначе така „безопасните“ активи ETF-ите. Не знаем ли какво правим, дори най-безобидните активи могат да са опасни за нас и да изгубим парите си, затова реших и да създам подобно съдържание.
Важно е да си го кажем директно: Избирайки тематичен ETF, вие не инвестирате в икономиката. Вие правите залог. Това е спекулация, че точно тази индустрия ще надмине огромните очаквания на пазара.
От друга страна, широкообхватните индексни ETF-и са единствените доказани инструменти за дългосрочно натрупване на богатство. Те ви дават:
- Автоматично самопочистване: Индексът сам заменя губещите компании с печеливши.
- Истинска диверсификация: Разпределяте риска между стотици или хиляди бизнеси в различни сектори.
- Устойчивост: Проектирани са да оцеляват през кризи и дългосрочно да вървят нагоре, защото представляват целия пазар, всички 11 сектора от него.
Избирайки някой тематичен ETF, един от най-големите рискове е така наречения opportunity cost или това е цената, която плащате за конкретния избор на актив. Ако държите парите си 10 години в тематичен фонд, който се движи слабо, вие губите стабилния растеж на целия пазар, сложната лихва не сработва както трябва за вас. Видяхте преди малко на графиката огромната разлика в процентите между широкия индекс и тематичния такъв. Разликата е 10 пъти кажи речи.
За финал можем да заключим, че тематичните ETF-и изглеждат модерни и вълнуващи, но именно това ги прави опасни. Колкото по-шумна е една инвестиция, толкова по-голям е шансът ръстът вече да е минал.
И тук искам да наблегна на нещо много важно. Изобщо не казвам, че даден тематичен ETF, който и да е той, няма да върви нагоре през следващите години и да победи основните индекси. Това може да се случи, но въпросът е риска, който се поема с притежанието на такъв ETF, защото може и да не се случи. Понеже нямаме кристална топка, ще искаме ли да се качваме на този клон и да се надяваме, че няма да се счупи или пък ще изберем доказаното устойчиво на времето индексно инвестиране?
Широкообхватните индексни ETF-и остават най-добрият инструмент за акумулиране на капитал чрез Dollar Cost Average (DCA) стратегия. Те не обещават бързо забогатяване, но историята показва, че работят най-добре за огромната част от инвеститорите.
Следващия път, когато видите поредния „хитов“ ETF, задайте си един прост въпрос: Инвестирам ли дългосрочно или просто преследвам поредната модерна тема?
Запишете се за безплатен седмичен бюлетин: https://angelovdimitar.com/newsletter/
📽️Разгледайте моите видео курсове:
🔥Вижте цялостното обучение по инвестиране „Инвестирай САМ!“:
📚Разгледайте моите книги:
