ETF: Европа срещу САЩ

Диверсификацията е една от основните причини, поради които избираме да инвестираме в ETF-и. Но диверсификацията трябва да има смисъл, тоест да работи в наша полза, а не да я използваме, за да намаляваме сякаш нарочно нашата възвръщаемост. Защо изобщо ще го правим?

Другите причини да притежаваме ETF-и знаем какви са – адаптивност, т.е. ETF-ите се пренареждат по определени критерии, ако са пасивно управлявани и следят индекси, както и лесната достъпност – закупуваме ги на дялове от борсата срещу минимални комисионни и почти никакви годишни такси, не е като при взаимните фондове.

В тази статия искам да направя сравнение на няколко ETF-а, които са чисто европейски и да видим как се представят те спрямо S&P 500 и спрямо някой световен индекс, който обхваща компании от цял свят.

Тоест, ще разберем колко връщат за последните години най-големите и ликвидни ETF-и следящи европейски компании, колко връща най-популярният световен ETF и колко връща S&P 500. Всички ETF-и, които ще разгледаме са достъпни за закупуване от нас като европейски граждани, т.е. UCITS са, валутата е евро и всичките акумулират дивидента. Избрал съм този вариант, за да може сравнението да е максимално точно.

От 2013-та до сега…

Нека разгледаме следните ETF-и:

1. Amundi Stoxx Europe 600 UCITS ETF Acc – тикър: LYP6 – следи 600-те най-големи компании в Европа
2. iShares Core DAX® UCITS ETF (DE) EUR (Acc) – тикър: EXS1 – следи 40 ТОП компании от Германия
3. iShares Core MSCI World UCITS ETF USD (Acc) – тикър: EUNL – следи световен индекс
4. iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) – тикър: SXR8 – следи 500-те най-големи американски компании

Ето колко връщат от 2013-та година до сега. 2013-та година е избрана, тъй като от тогава води началото си най-младия ETF – този на STOXX с 600-те европейски компании.

Виждаме ясно кои ETF-и връщат най-много за последните 11-12 години. S&P 500 е на първо място, след това световният ETF и общоевропейския и немския ETF-и са горе долу на кантар. Ето и bar chart-a на възвръщаемостта за още по-ясна представа:

Нека сега погледнем детайлно всеки един ETF и видим какво съдържа като компании, колко пари ни е изкарал и защо бихме искали или пък не бихме искали да инвестираме в него.

Amundi Stoxx Europe 600 UCITS

Този ETF проследява представянето на 600-те най-големи компании в Европа.

• Expense ratio: 0.07%
• Репликация: физическа
• Дивидент: акумулиращ
• Доставчик: Amundi
• Регистрация: Люксембург

Този ETF е струвал €100 при старта си през 2013-та и към момента на писането на тази статия струва €254. Това ни дава възвръщаемост за 12 години около 154% или около 8% средно на година за този период. Никак не е зле все пак.

Ето ги ТОП 10 компаниите от 608 компании. Теглото на топ десетката е около 20% и ясно можем да видим популярни европейски компании, едва ли има някоя, която не познавате от този списък.

Ето ги и основните държави, от които са компаниите, както и секторите със съответните тегла в ETF-а. Мен лично ме отблъсква това, че секторът Financials е на първо място. Не обичам банки. И даже нямаме сектор технология за такъв уж широкообхватен индекс. Не е добре това в днешно време.

iShares Core DAX®

Ето го и немския DAX. Той проследява представянето на 40-те от най-големите и търгувани акции в Германия.

• Expense ratio: 0.16%
• Репликация: физическа
• Дивидент: акумулиращ
• Доставчик: iShares
• Регистрация: Германия

Този ETF е струвал €71.28 през 2013-та и към момента на писането на тази статия струва €181. Това ни дава възвръщаемост за 12 години отново около 154% или около 8% средно на година за този период. Пак никак не е зле, нали?

Ето ги ТОП 10 компаниите от общо 40 компании. Теглото на топ десетката е 63% с компаниите SAP и SIEMENS с доста големи двуцифрени тегла в проценти. Но е разбираемо донякъде, това все пак са само 40 компании.

Индексът е немски както отбелязахме и затова Германия е с над 92% тегло като локация на компаниите, но виждаме, че има и малко от Нидерландия. Тук индустриалните компании и финансовите са с големи тегла – над 20% в ETF-а, но виждаме, че и технологичният сектор присъства в доста голям процент. Но авиокомпании, автомобилни компании, индустриални такива, бедстващи немски банки… не ми харесва така като го пиша сега 🙂

iShares Core MSCI World

Ето го и най-популярният световен ETF, в който ние можем да инвестираме като европейски граждани. Той проследява 1396 компании от цял свят.

• Expense ratio: 0.20%
• Репликация: физическа
• Дивидент: акумулиращ
• Доставчик: iShares
• Регистрация: Ирландия

Този ETF е струвал €26 през 2013-та и към момента на писането на тази статия струва €108. Това ни дава възвръщаемост за 12 години около 315% или около 12,6% средно на година за този период. Доста по-добре от предните 2, нали? 4 процента и половина отгоре на година.

Ето ги ТОП 10 компаниите от общо 1396 компании. Теглото на топ десетката е малко над 26% и вижте кои са ТОП 10 компаниите в този уж световен ETF. Ами те всичките са американски компании, всичките до една 🙂

Голяма диверсификация световна, няма що! 70% американски компании. Има чувството, че компаниите от другите държави са сложени само за маркетинг трик, да си купиш световен уж ETF и да си мислиш, че си диверсифициран. Почти 30% са технологичните компании в този ETF и два пъти по-малко като тегло са финансовите и след това вече процентите по сектори що годе се нормализират.

iShares Core S&P 500

Черешката на тортата идва… 🙂 S&P 500 и съответно ETF-ът SXR8, който следи този индекс и можем да си го купуваме от немската борса, бие по възвръщаемост всичко до сега, видяхме още в началото на статията. Тук имаме 500 компании от САЩ претеглени по пазарна капитализация.

• Expense ratio: 0.07%
• Репликация: физическа
• Дивидент: акумулиращ
• Доставчик: iShares
• Регистрация: Ирландия

Този ETF е струвал €107.56 през 2013-та и към момента на писането на тази статия струва €620. Това ни дава възвръщаемост за 12 години около 476% или по 15.7% средно на година за този период. Бас ловя, че за този период много ама много малко хора са изкарали 15% на година!

Ето ги ТОП 10 компаниите от общо 503. Теглото на топ десетката е малко над 37% и всички компании ги знаем много добре, всеки ден се въртят новини за тях. Някои казват, че теглото на тези първи 10 компании е прекалено голямо, защото има още 493 в индекса.

Но и преди това се е случвало и така работи индекса, той претегля компаниите по пазарна капитализация и това няма да се промени. Ако се промени, индексът ще се счупи и това ще бъде все едно края на една ера, на една инвестиционна ера. Това е положението – много, малко, такива са фактите. И близо 16% средно на година възвръщаемост…

Ето го и секторното разпределение. Технологичните компании са с най-голямо тегло, следвани от сектора, в който оперират Amazon, Tesla и други подобни, консуматорския сектор тоест и след това вече са банките, здравеопазването и другите сектори, които са с доста по-малки проценти от основния технологичен сектор, който движи S&P 500 нагоре. Но пак ще го кажа – така работи индексът. Който го е страх, нека инвестира в нещо друго 🙂

Кой ETF да изберем?

Завършвам така както запознах. Ако търсим ETF, който да е перфектен за нас, няма да намерим такъв. Няма перфектен ETF, както няма и перфектна инвестиция. Но диверсификацията трябва да следва някаква логика, трябва и да намерим баланса, а не да сме “диверсифицирани” или поне така да си мислим, и да печелим двойно по-малко от активи, които не са по-ниско рискови, а просто дават по-малко, както в случая видяхме с европейските ETF-и, най-популярните такива и то.

Ако пък си кажем, че ще купуваме световен ETF, защото не искаме да имаме толкова голяма експозиция към американската икономика, ами най-големите такива световни ETF-и не ни го дават това нещо на практика. И това, което се случва е, че сякаш умишлено си съкращаваме доходността.

Както видяхме, в най-големия световен ETF 70% са американски компании и другите компании, които не са от Америка само дърпат цялостната възвръщаемост на индекса надолу. Е, има ли смисъл, питам аз? За мен лично няма, но това съм аз, всеки решава за себе си.

Не искам тази статия да се приема като съвет за инвестиция, просто ви показах как стоят нещата на практика с реални факти. Умишлено не показах NASDAQ-100, защото този индекс е с дори 2 пъти по-голяма възвръщаемост от S&P 500 за същия този период. Да не ви плаша просто 🙂