10% Дивидент! Новите ETF-и за МЕГА пасивен доход!

Отдавна се каня да направя съдържание за covered call ETF-ите, в които и ние от Европа можем да инвестираме вече от повече от година. Тези ETF-и са нови като цяло за света на инвестициите и носят големи ползи и естествено големи рискове… да не си помислите, че всичко е толкова лесно и само прибирате една доходност 🙂 Е, засега е така, но да видим как ще е занапред…

Какво представляват Covered Call ETF-ите?

Това са фондове, организирани като ETF-и, активно управлявани, които инвестират в акции или индекси, като в същото време продават CALL опции върху част от акциите или върху целите индекси, в които инвестират.

По този начин, продавайки CALL опции върху част от активите в портфолиото на ETF-a, фондът получава премии и те идват до нас инвеститорите като дивиденти. Те, дивидентите от тези ETF-и са доста атрактивни и са в порядъка на 6-7 до 10% и дори нагоре понякога.

Дивидентите се изплащат на месечна база, което е супер естествено и дават един много добър пасивен доход. Естествено, цената на ETF-ите се определя на пазарен принцип и понеже повечето следят големи индекси или селекция от компании от тези индекси и са активно управлявани, цената се движи в синхрон горе долу с цената на основните индекси, които тези ETF-и следят, най-вече S&P 500, NASDAQ-100 или някой световен ETF като MSCI World.

Тоест, ако индексите падат и цената на нашите ETF-и ще пада, но хубавото при тези covered call ETF-и е, че въпреки спадовете, инвеститорите получават дивиденти, точно заради стратегията за продажба на CALL опции и усвояването на премиите от тях. И имаме възможността да реинвестираме получените дивиденти директно в ETF-а на месечна база, като така сваляме средната си цена, придобиваме повечко дялове и когато пазарът започне да дърпа отново нагоре, ще имаме хем повече дивиденти, хем вече и капиталов ръст.

Но определено тук капиталовият ръст не е номер 1, изобщо даже не трябва да му се надяваме. Доходността идва най-вече от дивидентите и тези ETF-и са удачни като един лек хедж срещу традиционните добре познати ETF-и, защото когато тяхната цена пада, ние ще получаваме солидни дивиденти.

И освен това, трябва да знаем, че тези опционерски ETF-и дългосрочно няма да ни дадат капиталов ръст по-голям от този на индексите. Това в никакъв случай няма да се случи, тъй като тяхната стратегия е да дават доходността в дивиденти, а не като ръст в цената. Едва ли можем да очакваме комбинирана възвръщаемост повече от 10%, докато S&P или NASDAQ могат да върнат 15-20-30% за година, както се е случвало многократно.

Така че, не примеайте тези ETF-и за заместители на основните. Приемете ги като един малък хедж, който обаче е активно управляван и риск винаги има. Този тип активи са все още много млади и не са преминавали през значителни кризи, за да видим как ще бъдат управлявани и какво ще се случи.

До скоро ние от Европа не можехме да инвестираме в такива продукти, вече можем обаче, но за да придобиете представа как се движи цената, ето сравнение на covered call ETF, който е върху NASDAQ-100 (JEPQ), макар и да не копира 1 към 1 индекса, и самият NASDAQ-100 представен от известния ETF – QQQ.

Виждаме, че за последните 3 години, опционерският ETF е върнал само около 5% в цената си, докато обикновения ETF върху NASDAQ-100 е върнал 63%. Но това е без дивидентите.

Наблюдава се и по-малък спад при опционерския основен ETF на JP Morgan (JEPI), който следи компании от S&P 500 и продава call опции върху тях или направо върху индекса. При последния BEAR MARKET от 2022-ра JEPI пада с 19%, а SPY, чистият ETF върху S&P 500 е паднал с почти 25%.

В същото време за JEPQ, който е вързан с NASDAQ-100 можем да видим, че дивидентите през този период на спад всъщност са били най-големи и към момента, след последните спадове, дивидентната доходност на JEPQ е близо 11%.

Но стига за тези чисто американски ETF-и. Използвах примера с JEPQ и JEPI, за да покажа за по-дългосрочен период какво се получава, тъй като в Европа имаме подобни ETF-и от съвсем скоро и няма как да покажа какво е положението с тях. Но така или иначе предстои да видим. Най-старият такъв ETF за нас европейците е JGPI и сега следва да му обърнем внимание.

JGPI – Global Equity Premium Income Active UCITS ETF

Това е първият такъв ETF от JP Morgan за Европа. Вече от повече от година имаме възможността да инвестираме в него. Това, което JGPI прави е да подбира компании от цял свят, които са стабилни и с добри перспективи според портфолио мениджърите на фонда и в същото време продава CALL опции върху индекси, за да докара допълнителна доходност на инвеститорите, която доходност идва от дивидентите получени от акциите в портфолиото на ETF-а + премиите от опциите.

Този ETF е наличен за нас от Европа от края на 2023-та година и ето какво е неговото представяне сравнено с това на VUSA с реинвестирани дивидентите. Виждаме, че за този период VUSA дава повече.

Но ето за какво става въпрос вече от началото на годината, когато S&P 500 и респективно VUSA падат. Ето защо приемам тези ETF-и за един малък хедж срещу основните индекси. Докато основните падат, заради дивидентите всъщност covered call ETF-ите и по-конкретно този – JGPI ни дава положителна доходност. Дивидентите се получават в кеш, могат да бъдат реинвестирани всеки месец и така придобиваме още и още дялове.

Дивидентната доходност на JGPI към момента е около 6.5%, като това отново е един доста ама доста добър дивидент! Още веднъж, плаща се всеки месец! Имайте предвид, че за да инвестирате всеки месец в подобни ETF-и, те, както и другите ETF-и и отделните компании си имат EX-DIVIDEND дата, с която трябва да се съобразявате, за да получите последващия дивидент, т.е. добре е да съобразявате кога купувате всеки месец, да следите тези дати. Трябва да купите преди EX-DIVIDEND датата, за да получите обявения дивидент, както се вижда от таблицата.

Принципно този и другите ETF-и, които показвах досега са дистрибутиращи дивидента. Това означава, че вие го получавате и следва ръчно да го реинвестирате. Но ние в Европа, както знаем имаме и опцията за акумулиращи ETF-и. Те са удачни за хора, които искат да виждат всичко в цената, не искат да получават дивиденти, а предпочитат те да бъдат акумулирани и отразени в цената.

За JGPI акумулиращия вариант в Interactive Brokers е JEGA. И двата ETF-a са налични, като JGPI директно ви излиза от немската борса XETRA (IBIS2), а JEGA ви излиза от италианската борса (BVME). Имайте предвид, че можете да пренасочвате поръчките си да минават на конкретни борси чрез iBot или да използвате TWS на брокера, за да ви се изпълнят на искана от вас борса заради данъчни цели.

Ето тук в тази статия отпреди 3 години показвам как се пренасочва поръчка в ИБ: СТАТИЯ

Други Covered Call ETF-и

Ако погледнем само към ETF-ите на JP Morgan, които са най-предпочитани и доказани, ние в Европа отскоро имаме възможността да инвестираме и в ETF-и, които са върху само американски акции, донякъде можем да приемем, че се съобразяват с индекса S&P 500 и също имаме и нещо приближено до NASDAQ-100.

Добре познатите и вече известни американски такива ETF-и са JEPI – S&P 500 и JEPQ – NASDAQ-100.

За нас тикър символите са съответно JEIP и JEQP. Това са дистрибутиращите варианти, а има и акумулиращи такива, има ги всички в Interactive Brokers. Тъй като тези ETF-и са още доста “млади” за нас, ще им обърна внимание в някое друго видео. Засега си плащат дивиденти всеки месец безпроблемно, а по всяка вероятност така ще е и занапред.

Например, JEQP ще изплати рекорден дивидент през април. Не гледайте dividend yield тук, тъй като този ETF е от края на миналата година.

За кого са подходящи Covered Call ETF-ите и за кого НЕ са подходящи?

Несъмнено тези ETF-и набират популярност и инвеститорите, които търсят пасивна доходност я получават и то в големи размери. 6-7-8-10 процента дивидент е нещо, което не можеш да получиш така спокойно от някоя единична компания.

Но нека имаме предвид, че това са ETF-и. Не можем да очакваме дивидентите да се повишават всяка година с големи проценти, както това е при добрите дивидентни компании.

Също, не можем да очакваме и сериозен капиталов ръст, тъй като доходността, както видяхме според стратегията на тези ETF-и, тя идва от дивидентите, а не от ръста в цената.

Да не забравяме все пак и че подобни ETF-и са доста млади на инвестиционния хоризонт, не са преминавали през някоя сериозна криза и фактът, че са активно управлявани трябва да ни държи малко или много под напрежение, макар и всичко да изглежда добре изчислено и премерено.

Така че, тези ETF-и са подходящи за хора, които търсят повече пасивен доход отколкото ръст в цената и искат този пасивен доход да е регулярен, в случая е всеки месец.

Бих казал още, че тези ETF-и до някаква степен са за хора, които търсят хедж за съществуващи позиции в основните индекси, тъй като когато основните индекси падат, дивидентите от опционерските ETF-и така или иначе се получават.

Тези ETF-и определено са подходящи при пазарни условия, когато пазарът върви “настрани” и не прави нищо в цената си. През това време, опционерските ни плащат дивиденти всеки месец, това е.

Covered Call ETF-ите не са подходяши за хора, които търсят максимален растеж. Те не могат да заменят compounding-a, който исторически постига S&P 500 от 10% на година. Ако имаме дългосрочен хоризонт, тези ETF-и са добра добавка, като източник на пасивен доход, но реално няма да ни дадат ръстовете, които дава общия пазар, просто са “осакатени” откъм капиталов ръст умишлено, за да могат да раздават дивиденти.

И естествено, тези ETF-и по никакъв начин не са подходящи за инвеститори, които търсят пълна защита от спадове на пазара. Няма такова нещо, което да предоставя такава защита, освен към момента държавните облигации на САЩ, които са с доходност в долари около 4%.

Ако имате едни пари накуп и искате да ги налеете в нещо, имайте предвид, че ако изберете тези активи, да, ще получавате дивиденти, но ако парите ви потрябват след 1 година, те реално могат да струват по-малко, ако има пазарни спадове и въпреки, че сте получавали дивиденти 6-7-8-10 процента за 1 година, ако пазарът е надолу с повече проценти реално вие продавайки дяловете си ще сте пак на загуба.

Ако например имам инвестирани €1000 в някой covered call ETF и той ми е дал 10% като дивидент за 1 година, това ще рече, че аз съм получил €100. Но ако пазарът пада и цената на ETF-а е надолу с 20%, ако аз продам след тази една година, от продажбата ще прибера €800. Тоест, дори с получените дивиденти имам отново €100 или 10% загуба за периода ми на притежание на този ETF.

Ето защо в Angelov Dimitar Community имаме специален форум за тези ETF-и, както и за други, тъй като са много интересни, особено за хора като мен, които наблягат на пасивния доход. Скачайте в обществото ни, ако искате да научите още за тези опционерски ETF-и.

Надявам се да съм успял да ви запозная с ползите и рисковете от инвестиция в covered call ETF-и. В следващи статии ще обърнем внимание и на други подобни ETF-и.